Случайна страница
За проекта
Последни публикации
Автоматизация Автоматизация Архитектура Астрономия Одит Биология Счетоводство Военна наука Генетика География Геология Държавна къща Друга журналистика и средства за масова информация Изкуство Чужди езици Компютърни науки История Компютри Компютри Кулинарна култура Лексикология Литература Логика Маркетинг Математика Механика Механика Мениджмънт Метал и заваръчна механика Музика Население Образование Безопасност на живота Охрана на труда Педагогика Политика Право инструмент за програмиране производство Industries Психология P Дио Религия Източници Communication Социология на спорта стандартизация Строителство Технологии Търговия Туризъм Физика Физиология Философия Финанси Химически съоръжения Tsennoobrazovanie скициране Екология иконометрия Икономика Електроника Yurispundenktsiya

Ефектът от финансовия ливъридж и неговата роля за постигане на оптимална капиталова структура

Прочетете още:
  1. А) капиталов излишък на капиталовите пазари
  2. А) ефективно разпределение на ресурсите
  3. Bi) отрицателна терапевтична реакция като ефект от парадокса на аналитичната медицина.
  4. I. Методологични основи на оценка на ефективността на инвестиционните проекти
  5. I. Психологически условия за ефективността на бойното обучение.
  6. I. Разработване на структурата на базата данни.
  7. I. Самоунищожаване на структурата
  8. II. Показатели за ефективността на инвестиционните проекти
  9. II. Типични структури и граници
  10. III. Анализът на резултатите от психологическия анализ на 1 и 2 периоди на дейност доведе до следното разбиране на общата структура на състоянието на психологическата готовност.
  11. III. Органите и структурите на ембриона
  12. III. На топлинния ефект

Важна задача в управлението на капитала е да се осигури неговата оптимална структура, която се разбира като съотношение между различните източници на финансиране на активите на организацията. Оптималното финансово състояние на организацията е критерият за оптималността, непрекъснатостта на финансирането на планираните дейности за сметка на по-евтините източници и т.н.

Един от показателите за ефективността на управлението на капиталовата структура е ефектът от финансовия лост, който отразява нарастването на възвръщаемостта на собствения капитал, получен чрез използването на заемни средства.

Стойността на ефекта от финансовия ливъридж се определя от формулата:

където ЕФПГ - ефектът от финансовия ливъридж (степен на финансов ливъридж - DFL);

KN - съотношение на данъка върху печалбата;

ER - икономическа възвращаемост на активите (ROA ),% ;

SP - средната стойност на сетълмента за заема,%;

ЗК - привлечен капитал;

SC - собствен капитал.

Факторите във формулата имат имената им. Така че първата от тях се нарича данъчен щит за плащания от печалби, втората - диференциацията на финансовия лост, а третият - рамото на финансовия лост.

Положителният ефект на финансовия лост се осъществява, когато рентабилността на съвкупния капитал надвишава нивото на разходите по заеми. Тази ситуация от своя страна зависи от връзката между дълга и собствения капитал. Високата специфична тежест на привлечения капитал намалява финансовата независимост на организацията, която в бъдеще може да доведе до увеличаване на размера на заема, до непредвидено изпълнение на финансовите задължения.

При оценката на структурата на капитала се използват и коефициентите на автономия, финансова зависимост, маневреност, собствен оборотен капитал, финансов риск. Освен това се оценява стойността на нетните активи.

Нетните активи означават сумата, която ще остане в организацията, ако тя изплати всичките си дългови задължения. Този показател се определя от изчислението като разликата между активите и пасивите, приети за сетълмент.

Ако в края на втората и следващата финансова година стойността на нетните активи е по-ниска от размера на задължителния фонд, тогава организацията е длъжна да намали задължителния фонд до стойността на нетните активи. За организации с установена граница на задължителния фонд и стойността на нетните активи под тези стойности се предоставя ликвидация.



Една от задачите на управлението на капитала е да се оцени неговата среднопретеглена цена, която характеризира цената, платена за привличането му. Теглата на този подход като правило поемат дела на определен вид капитал в общата му стойност.


1 | 2 | 3 | 4 | | 5 | 6 | 7 | 8 |


Когато използвате този материал, свържете се със bseen2.biz (0.005 сек.)